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El Dow Jones está pasando un mal momento con su nivel de 35.250. No sé lo que vendrá en las semanas siguientes, pero si el Dow Jones cerrara por debajo de su nivel de 33.250, eso sería malo. Por supuesto, el Dow Jones siempre podría cerrar por encima de su línea de 35.250, y entonces avanzar hacia un nuevo máximo histórico. Lo que uno espera para el mercado de valores en las semanas y meses venideros depende de si es del tipo de personas del vaso medio vacío o del vaso medio lleno.
¿Cuáles son los costes económicos de los bloqueos en Canadá? Lo examinamos. ¿Serán sustanciales? O simplemente un contratiempo. Para los mercados bursátiles ha sido el miedo a una invasión rusa y el fuerte aumento de la inflación. El temor a una invasión rusa ya había disparado los precios del petróleo y ahora hace caer las bolsas. También tenemos la mayor inflación de los últimos cuarenta años.
Cuando los mercados tocan fondo, el miedo se apodera del mercado, ya que los corredores liquidan sus cuentas de margen. Pero esta fase de liquidación acaba llegando a su fin, ya que la deuda de margen deja de bajar y, sí, vuelve a crecer. Es en esos momentos cuando el mercado ofrece sus mejores ofertas de bajo riesgo y alta probabilidad de compras rentables. Aunque son pocos los inversores que aprovechan la compra en un fondo del mercado bajista, ya que siguen traumatizados por la caída del mercado bajista.
El FOMC y el BofC se reunieron. El BofC no subió los tipos como se esperaba. La Fed sigue siendo agresiva y eso asusta al mercado. El dólar estadounidense se disparó y el oro y la plata se "hundieron". El oro parece vulnerable a la baja, pero el patrón general sigue siendo alcista. Si el oro no es apreciado ni deseado, ¿por qué los bancos centrales han cargado con él? Analizamos las reservas internacionales de Rusia, incluidas sus reservas de oro.
El último BEV Zero (nuevo máximo histórico) del Dow Jones se produjo hace tres semanas, el 4 de enero. Desde entonces, la capacidad del Dow Jones para mantenerse dentro de la posición de puntuación (dentro del 5% de su último máximo histórico) ha disminuido. Ayer, el Dow Jones cerró con un valor BEV de -7,17%. Ver al Dow Jones con un BEV de -7,17% durante un mercado alcista no suele ser algo para comentar o preocuparse, ya que uno espera que eso ocurra.
Esta semana el Dow Jones ha cerrado con un valor BEV de -6,89%. Eso sería estar fuera de la posición de puntuación - no dentro del 5% del último máximo histórico del Dow Jones. Eso ha ocurrido sólo unas pocas veces desde noviembre de 2020. Si el Dow Jones continúa a la deriva por debajo de la posición de puntuación en los días, semanas y meses venideros, eso sería una mala tendencia en el mercado.
¿Han tocado techo los mercados de valores? Ese es el mensaje que nos transmite la acción bursátil de los cinco primeros días de 2022. Los primeros cinco días actúan como un sistema de alerta temprana para el barómetro de enero. Lo explicamos en nuestro ensayo principal. Si es correcto, 2022 se perfila como un año potencialmente difícil. Recuerda a 1973 y al rally del "Nifty Fifty". Esta vez ha sido el rally de las FAANG.
Nuestro pronóstico no es tanto una previsión como la exposición de los riesgos crecientes para los mercados. La Reserva Federal está retirando la ponchera con la aceleración del tapering y el objetivo de tres subidas de tipos en 2022. Se desconoce lo que esto supondrá para un mundo cargado de deuda, la mayor parte de ella denominada en dólares. También tenemos una inflación creciente que está demostrando ser más que transitoria. Incluso el presidente de la Fed, Jerome Powell, lo ha admitido.
Esta semana los medios de comunicación financieros tenían grandes noticias sobre la inflación. El IPC subió un 6,8% de noviembre a 2021. Pero tales cifras relativas a la inflación son fabricadas por el gobierno y se vuelven absurdas cuando se aplica un escrutinio más detallado. El informe de la CNBC sobre esta historia del Departamento de Trabajo de los Estados Unidos, muestra una tasa de inflación escandalosa del 6,8%.
El dinero hace girar el mundo y también hace subir la bolsa y el mercado inmobiliario. Eso es bueno. Pero ahora los precios también están subiendo y eso no es tan bueno y todo el mundo está llorando. No les oímos llorar cuando las acciones y la vivienda subían demasiado rápido. Miramos al dinero y lo más insidioso que vimos es la pérdida de poder adquisitivo. Nuestro gráfico de la semana se centra en el mercado de alto rendimiento que se está volcando.

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