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noviembre 18, 2021

El recuento de 15 del Dow Jones alcanza un +9 esta semana

Desde la década de 1990, hemos estado aquí demasiadas veces, con valoraciones de mercado infladas por el FOMC. No acabó bien la burbuja de la alta tecnología de los años 90, ni la burbuja de las hipotecas de alto riesgo de los años 2000. Si creen que este mercado de burbujas terminará de forma diferente, el Sr. Oso estará encantado de demostrar que se equivocan por tercera vez.

noviembre 17, 2021

Las renovables irrumpen espoleadas por la COP26

No podemos dejar de observar que las energías renovables están irrumpiendo. ¿Están siendo estimuladas por la COP26 y el cambio hacia una economía de energías limpias? El taper fue el esperado, pero no hubo subidas de tipos y la inflación sigue siendo transitoria según la Fed. Esto ayudó a que las acciones alcanzaran máximos históricos, a que los rendimientos de los bonos cayeran y a que el oro se animara. El informe sobre el empleo fue mejor de lo esperado. En nuestro "Gráfico de la semana" destacamos el informe sobre el empleo.

noviembre 9, 2021

El Sr. Oso analiza el índice minero de oro del Dow Jones y Barron’s

La ventaja de observar los datos del mercado mediante un gráfico BEV es que comprime los datos de los precios en un rango porcentual del 100%. Cada nuevo máximo histórico (BEV Cero) se registra como un 0,00%, y nunca más, con un BEV de -100% que supone una eliminación total de la valoración. Esto era cierto tanto si miramos el Dow Jones durante la década de 1890, cuando el Dow Jones cotizaba entre 32,97 y 81,81, como si lo hacemos hoy, cuando el Dow Jones se acerca a los 36.000.

noviembre 8, 2021

Trillonarios y multimillonarios: Tesla se une al club del billón de dólares

Se avecina una gran semana. El FOMC se reúne los días 2 y 3 de noviembre. ¿Se reducirá? El Banco de Canadá lo hará. Las cifras de empleo de octubre se publican el 5 de noviembre en Estados Unidos y Canadá. ¿Inflación en aumento? ¿Pero la economía se tambalea? ¿Estagflación? ¿Subidas de tipos de interés en el horizonte? En noviembre comienzan los tres mejores meses del año para la bolsa, que sigue marcando nuevos máximos históricos. ¿Es posible un estallido?

noviembre 4, 2021

Por qué la inflación monetaria es una adicción

Al principio basta con una pequeña "inyección" para que todos se sientan muy bien. Pero con el tiempo, el mono en la espalda de cada adicto siempre exige más. Como se ha visto, antes de octubre de 2007, sólo se necesitaban 2.980 millones de dólares * AL MES * para mantener contento al mono de Wall Street mientras los "responsables políticos" inflaban una enorme burbuja en el mercado inmobiliario unifamiliar.

octubre 27, 2021

La Bolsa es un mecanismo de descuento de precios, o solía serlo

El Dow Jones cerró esta semana con un BEV del -0,93%. No ha estado tan cerca de un nuevo máximo histórico desde el 3 de septiembre, cuando cerró con un BEV del -0,72%. Que el Dow Jones esté tan cerca de hacer un nuevo máximo histórico y no lo haga en algún momento de la próxima semana o dos, sería un desarrollo problemático en el mercado.

octubre 25, 2021

Los mercados de valores parecen estar al borde de un ataque de nervios

Las bolsas siguen subiendo. Este rebote, tras una corrección del 5% aproximadamente, es rápido, por lo que es posible que no tenga recorrido, pero podría volver a alcanzar nuevos máximos. El petróleo hizo nuevos máximos y los objetivos potenciales son ahora de 100 dólares. El oro sigue luchando, pero la plata y los valores auríferos podrían estar a la cabeza. Sin embargo, los esquivos puntos de ruptura al alza siguen manteniendo vivo el potencial de un impulso bajista.

octubre 19, 2021

El choque de la demanda de 2022: la deflación está a pocos trimestres de distancia

La inflación está de moda en estos momentos, y con razón. Sin embargo, el cambio de calendario traerá consigo un precipicio fiscal y monetario que debería engendrar una importante corrección de los precios de los activos. Esto producirá un shock de demanda que reducirá el IPC y el crecimiento del PIB. La estimación del crecimiento del PIB en el tercer trimestre de la Fed de Atlanta se desplomó a sólo un 1,3%, desde el ritmo de crecimiento del 6,7% registrado por la BEA durante el segundo trimestre.

octubre 17, 2021

Por qué es muy probable que se produzca una crisis energética

El techo de la deuda está salvado - al menos hasta diciembre. El Evergrande ha terminado - bueno, probablemente no. Las cifras de empleo en EE.UU. muestran un debilitamiento de la economía, y así lo parece. Esta semana cubrimos estos y otros temas. Nuestro "gráfico de la semana" analiza el petróleo en los últimos 75 años. Estamos definitivamente en una nueva etapa alcista y el petróleo potencialmente a 100 dólares está en el punto de mira mientras se desarrolla una crisis energética a nivel mundial.

octubre 16, 2021

Hasta nuevo aviso, los mercados no van a ninguna parte rápidamente

De 1933 a 1958, según los datos de Barron's que se muestran a continuación (y estoy seguro de que esto fue así mucho antes de 1933), los dividendos de las acciones rindieron más que los de los bonos. Los inversores podían calcular los puntos de entrada y salida rentables del mercado de valores utilizando estos datos. Cuando los rendimientos de los dividendos eran más altos que los de los bonos, cuando los inversores eran compensados adecuadamente por asumir los riesgos de poseer acciones, vendían bonos para comprar acciones.