Esta semana el Dow Jones hizo cuatro nuevos Ceros BEV (nuevos máximos históricos), lo que en un gráfico BEV parece bastante aburrido. Y no son sólo estos nuevos máximos históricos los que hacen que el gráfico BEV del Dow Jones que aparece a continuación parezca tan tedioso; desde el pasado mes de noviembre, el Dow Jones no ha corregido desde uno de estos cuarenta y un nuevos Ceros BEV ni siquiera un 5%. El 18 de junio el Dow Jones vio un BEV de -4.28%, pero después de eso el Dow Jones no ha visto un BEV de -3% o más.
Tengan en cuenta que la visión del Oso es sólo eso; la visión del Sr. Oso del mercado / nuevos máximos históricos (BEV Cero) y porcentajes de recuperación de los mismos. A menos que esté recuperando las ganancias de capital de los toros en un porcentaje de dos dígitos, como lo hizo en febrero / marzo de 2020 a continuación, no hay mucho espectáculo en un gráfico BEV.
Mirando la tabla que enumera las correcciones, el Dow Jones rompió por encima y cerró por encima de 35.500 hoy. Después de hacer cuatro nuevos ceros del BEV esta semana, esto no debería ser una sorpresa. Pero esos cuatro nuevos máximos históricos sólo han hecho subir al Dow Jones 307 puntos desde el cierre de la semana pasada. En un mercado en el que el Dow Jones cotiza por encima de los 35.000, cabría esperar que los toros hubieran conseguido más de 307 puntos con cuatro nuevos máximos históricos en una sola semana.
Pero es lo que es, y lo que es, es que el Dow Jones ha estado haciendo historia en el mercado durante los últimos diez meses, desde el pasado noviembre.
El Dow Jones, como vemos en sus barras diarias a continuación, muestra más drama para que lo disfrutemos. El Dow Jones ha estado bloqueado por su nivel de 35.000 desde principios de mayo, y esta semana dejó todo eso atrás al cerrar por encima de 35.500.
¿Qué será lo siguiente? Pienso en los 36.000. Lo que el Sr. Oso tiene en mente, estoy seguro, es algo más, algo muy por debajo de los 35.000. Mientras el Dow Jones siga avanzando a pequeños pasos, como se ve a continuación, no me voy a preocupar por lo que el Sr. Oso pueda estar pensando.
Cuando la volatilidad del mercado vuelva a ser un factor en la bolsa, y las barras diarias se conviertan en enormes eventos diarios (días del 2% del Dow Jones), es cuando me preocuparía por lo que está pensando el Sr. Oso.
Abajo está el Dow Jones en barras diarias de mi artículo del 13 de marzo de 2020. Hace un año y medio, no fue difícil ver cuando el Sr. Oso volvió a la bolsa, ya que arrancó la valoración del mercado a los toros. Espero que ocurra lo mismo cuando vuelva a hacer una pequeña visita a Wall Street.
Observen las grandes barras de avance (verde) que aparecen a continuación. Los grandes avances diarios, como se ve a continuación, son eventos del mercado bajista, no excusas para entrar en el mercado para recoger algunas gangas.
Mientras dure esta fiesta, los toros tienen la pelota en su lado de la cancha. No tengo ni idea de lo que esto significa para el Dow Jones. ¿Tal vez un cierre por encima de los 40.000 a principios de 2022? Desde el cierre de esta semana, eso sería un avance de sólo el 8,8% o algo así. En el otro lado de eso está la posibilidad de una pérdida del 30% o más en unas pocas semanas, algo similar a lo que sucedió en febrero / marzo de 2020 visto anteriormente.
Tengan en cuenta el punto que hice la semana pasada; con todos los avances del mercado alcista, los riesgos sólo aumentan con el aumento de la valoración del mercado, ya que el potencial de ganancia disminuye, eventualmente a cero en la parte superior del mercado.
El FOMC sigue «inyectando liquidez» en el mercado; esta semana con una «inyección» de 19.600 millones de dólares. Mientras el FOMC pueda controlar los rendimientos de los bonos y los tipos de interés, manteniéndolos cerca de sus niveles actuales, sus «inyecciones de liquidez» deberían «apoyar las valoraciones del mercado.» Pero llegado el día en que el mercado reconozca que el mercado de bonos se encuentra en un mercado de grandes osos -con rendimientos crecientes y valoraciones que se desinflan-, poco podrá hacer el FOMC para «apoyar las valoraciones del mercado» con la inflación monetaria.
El mayor problema para los «responsables políticos» es que su «liquidez» está fluyendo ahora hacia los precios al consumo. La siguiente cita de Barron’s sobre las crecientes presiones inflacionistas es sólo el principio.
https://www.barrons.com/articles/inflation-producer-price-index-stock-market-51628772904
En algún momento en el futuro, los compradores en los mercados de deuda volverán a exigir una prima por inflación, exactamente como lo hicieron desde finales de la década de 1950 hasta 1981, cuando los rendimientos de los bonos corporativos aumentaron desde menos del 5% hasta bien entrada la cifra de dos dígitos. El mero hecho de que los tipos y los rendimientos del mercado de deuda vuelvan a ser los mismos que antes de la debacle de las hipotecas de alto riesgo (en torno al 5%) haría caer el mercado de valores.
La semana se cerró con cinco de los principales índices por debajo de los ceros del BEV, y los diez siguientes en posición de puntuación. La posición de puntuación es estar dentro del 5% del último máximo histórico de un índice.
Así es como funcionan los mercados alcistas en un gráfico BEV. Una serie de mercado hace repetidos ceros BEV, desde los cuales el índice declina, hasta que una vez más el índice ve otro nuevo máximo histórico. El Dow Jones, desde el pasado mes de noviembre, ha hecho cuarenta y un ceros BEV, y después de cada uno de ellos el Dow retrocedió hasta la posición de puntuación. Así es como los mercados alcistas se abren paso en la colina.
Los índices financieros del NYSE y bancarios del NASDAQ sufrieron mucho daño durante la crisis de las hipotecas de alto riesgo (2007-09), como se ve en sus gráficos BEV a continuación. Y el flash-crash del año pasado (febrero-marzo de 2020) hizo que cada uno de ellos perdiera el 50% de su valoración de mercado en unas pocas semanas. Pero esos eran los malos tiempos. Ahora, en el verano de 2021, ambos vuelven a ver nuevos Ceros BEV, lo cual es algo bueno.
Sin embargo, durante los últimos veinte años ambas han sido muy sensibles a las «perturbaciones de la fuerza», si saben a qué me refiero. Lo que quiero decir es que no se vieron muy perjudicados con el estallido de la burbuja de la alta tecnología (2000-2002). Pero resultaron ser la «zona cero» de las consecuencias desastrosas de los «errores de cálculo de la política» del FOMC del siglo XXI . En los momentos en que las hipotecas de alto riesgo tocaron fondo (primera mitad de 2009), cada uno de estos índices se desinfló en más de un 70%. El año pasado, durante el flash-crash de febrero/marzo, cada uno se desinfló un 50% antes de que el presidente de la Fed, Powell, inyectara unos cuantos billones en el sistema financiero.
Creo que voy a mantener un ojo en ellos en el próximo año. Si vuelven a desinflarse hasta sus líneas BEV -20%, ¿puede estar lejos un nuevo y mayor QE? Creo que no.
Pasando al gráfico BEV del oro, me gusta mucho lo que veo a continuación. La semana pasada descubrimos la respuesta a la pregunta: qué línea BEV cruzaría el oro a continuación, y la respuesta fue su línea BEV de -15% ($1752).
El pasado domingo por la noche, con la mayor parte del mundo aún dormido, los matones del COMEX inundaron el mercado nocturno con 4.000 millones de dólares en órdenes de venta, lo que provocó una fuerte caída de 100 dólares en el precio del oro. Nada que no hayamos visto antes. Pero lo que es refrescante es que el oro, al cierre de esta semana, en realidad cerró 17,45 dólares por encima del cierre del viernes pasado.
En una base de cierre, toda la semana pasada los matones no lograron llevar al oro por debajo de un BEV de -16%. ¿De verdad? Sí, ¡de verdad! Peor aún (para los matones) el oro cerró la semana con un BEV de -13,75%, lo que significa que el oro no está tan lejos de su línea BEV -10%. Si usted es uno de esos matones del COMEX que golpeó al oro el domingo por la noche, la acción del mercado de la semana pasada en el COMEX tiene que dar una pausa para pensar en la inutilidad de la vida como matón del COMEX.
Esta es una excelente acción de mercado! Es posible que veamos otro asalto al oro y a la plata la semana que viene, pero creo que se ha hecho el camino para que el oro avance ahora, y luego despeje su línea BEV -10% en el gráfico de arriba. ¿Se dan cuenta de que he colocado una tabla con los valores BEV junto con sus valores en dólares en el gráfico BEV de arriba? La actual línea BEV -10% del oro es igual a $1855. Si el oro rompe por encima de ese nivel en el siguiente mes, podríamos ver algo de emoción real en los mercados de metales preciosos antes de que el 2021 llegue a su fin.
El gráfico de suma de pasos del oro que se muestra a continuación ha cambiado poco desde la semana pasada. El mínimo del 30 de marzo (1679 $) sigue manteniéndose. Nada de lo que ha ocurrido esta semana ha cambiado eso. Después de ver la fallida incursión de los osos en los mercados del oro y la plata esta semana, creo que el camino de menor resistencia para los viejos metales monetarios es hacia arriba.
No lo he mantenido en secreto; no me gusta este mercado de valores. Dicho esto, el Dow Jones y su suma de pasos por debajo sigue teniendo buen aspecto.
En tiempos normales (que no lo son), me preocuparía que tras el avance del 91% (16.923 puntos) visto tras el evento de deflación de veintisiete días, -38% de marzo de 2020, el Dow Jones se deba a una corrección porcentual de dos dígitos que puede tardar seis meses o incluso un año en completarse.
Pero esto no es un mercado normal. Lo que es, es un mercado controlado por la «política monetaria» que fluye desde el FOMC. Realmente creo que temen que si permiten que el mercado se corrija entre un 10% y un 15% respecto a los niveles actuales, puede que no tengan los medios para revertir la corrección, sin importar cuántos billones de dólares «inyecten» en el sistema financiero.
Por lo tanto, espero que veamos al Dow Jones seguir arrastrándose hacia arriba en el mercado mientras el FOMC siga teniendo el control. Cuando pierdan el control, será una repetición de lo que vimos en marzo de 2020, como se ve en su gráfico de barras diarias de marzo de 2020 que incluí anteriormente. Oh, esos temidos días de 2% del Dow Jones vistos en marzo de 2020!
Echa un vistazo a los valores BEV del oro de la semana pasada en la tabla de abajo. El domingo por la noche, cuando la mayoría de los compradores aún dormían, los matones de COMEX inundaron el mercado de futuros del oro con 4.000 millones de dólares en órdenes de venta. Sin embargo, no lograron que el BEV del oro bajara al rango inferior al -16% del BEV ningún día de la semana pasada. Creo que esto es muy significativo. La fallida incursión bajista del domingo pasado puede ser un punto de inflexión alcista en los mercados del oro y la plata.
En el lado de la mesa del Dow Jones, miren todos esos bonitos ceros azules del BEV que el mercado de valores vio la semana pasada. Dudo que veamos otros cuatro la próxima semana. Sin embargo, mientras el FOMC pueda «contener las presiones inflacionarias» en los mercados de materias primas, y restringir los rendimientos de los bonos y las tasas de interés, estoy esperando más ceros azules BEV en las semanas y meses venideros. Pero en agosto de 2021, el mercado bursátil se está convirtiendo en un juego de tazas. Los metales preciosos y sus mineros son donde se encontrará la verdadera acción en los próximos años.
La semana pasada vi parte del Cibersimposio de Mike Lindell. Luego miré parte de la cobertura de los sospechosos habituales (los medios de comunicación principales). No se esforzaron en comunicar a su audiencia ninguna información objetiva sobre el robo de las elecciones del año pasado, sino que optaron por centrarse en los aspectos triviales y mundanos del evento. Estoy harto de todos ellos, incluido Fox News.
Si tuviéramos un sistema de derecho que funcionara en este país, el Departamento de Justicia tomaría las pruebas de Mike y comenzaría a procesar a los muchos culpables. Lo que por necesidad incluiría a los miembros de los MSM por ser cómplices antes, durante y después del hecho del fraude electoral de noviembre pasado a la nación.
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(Imagen destacada por sergeitokmakov vía Pixabay)
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