Después de un año tumultuoso en el que el oráculo de Omaha (el gran Warren Buffett en persona) sufrió un cambio de actitud mientras el oro se disparaba a alturas imprevistas, las cosas parecen haberse calmado de nuevo. Al menos, eso es lo que parece si nos centramos en el oro e ignoramos lo que ocurre en el mercado de valores mientras se desarrolla todo el fiasco de GameStop. Ahora, parece que el motor de la subida meteórica del oro está bajo la amenaza de una vacuna: Buffett ha reducido sus participaciones en Barrick Gold Corporation (NYSE: GOLD), y la caída libre del dólar parece haberse detenido al rebotar (aunque sea modestamente) desde el fondo. Y mientras todo esto ocurría, Rockridge Resources (TSXV: ROCK) ponía en marcha silenciosamente su programa de ampliación de 3000 metros de perforación en su proyecto de oro Raney, del que es propietaria al 100%.
Gamestop podría ser el trueno que señala el inicio de la tormenta del mercado
Pero, aunque todo está aparentemente tranquilo y en calma en el frente del oro, cada vez hay más indicios de que esto es sólo la calma que precede a la tormenta. Con el optimismo de las vacunas y una economía estadounidense sobreestimada que apuntala un mercado bursátil sobredimensionado y cada vez más desacoplado, se acerca un punto de inflexión inevitable. Un punto en el que la verdadera realidad de la devastación de Covid-19 se hace cada vez más evidente para los inversores y especuladores de todo el mundo. Cuando esto ocurra, el elástico que sostiene todo el espectáculo de «lo estamos haciendo bien» se romperá, enviando a las divisas y a las acciones a periodos prolongados de volatilidad mientras el mundo intenta averiguar dónde se encuentra realmente.
Cuando esto ocurra, quedarán pocos refugios seguros. Para los inversores serios, grandes franjas del mercado de valores se convertirán en zonas prohibidas. Los especuladores y los ocasionales trolls de Internet -como es el caso actual de GameStop (NYSE: GME)- seguirán tratando las acciones tecnológicas y otros sectores sobrevalorados como su patio de recreo. Los valores financieros seguirán siendo valores financieros, reflejando en sus precios la incertidumbre de los mercados financieros. Y otros valores de la vieja escuela, como el petróleo y el gas, seguirán enfrentándose a una crisis tras otra. Así que, ¿dónde deja esto a los que buscan refugio de la inevitable volatilidad? ¿Y qué pasa con el inversor que quiere tener su pastel y comérselo también? ¿Existen valores que ofrezcan refugio frente a la creciente volatilidad y potencial de crecimiento a la vez? Sorprendentemente, sí lo hay, y vienen en forma de mineras junior como Rockridge Resources.
Un fuerte rechazo de los precios del oro por debajo de los 1800 dólares la onza es una noticia mayor que los máximos históricos del año pasado
A medida que el oro ha retrocedido modestamente desde los máximos históricos que presenciamos el año pasado, parece haber perdido un poco del brillo adicional que ganó bajo los focos. Pero no deje que el aburrimiento de los especuladores del oro le engañe; hay más cosas en el oro que las apuestas directas, y parece que muchos inversores están subestimando la importancia de los nuevos niveles del oro. El hecho de que en diciembre se produjera un fuerte rechazo de los precios por debajo de los 1800 dólares la onza es una gran noticia para los mineros del oro, y una noticia aún mayor para los mineros junior y los inversores en minería del oro.
El punto importante que hay que recordar aquí es que el éxito de la minería del oro depende del margen más que de las fluctuaciones de los precios del oro en relación a sí mismo. Esto significa que la subida del oro por debajo de los 1.300 dólares significa mucho más para la minería del oro que para los inversores en oro puro. Cuando el coste medio de mantenimiento total (AISC, el coste global de la extracción de una onza de oro) para los principales productores de oro se sitúa cerca de la marca de los 1.200 dólares por onza, cualquier precio por encima de los 1.500 dólares por onza saca a la minería del oro del rango de riesgo elevado (en el que incluso una pequeña caída del precio puede acabar con cualquier margen existente) y la sitúa en el ámbito de lo seguro pero muy rentable. El hecho de que el oro se mantenga con fuerza por encima de los 1800 dólares la onza es enorme, y una realidad que aún no ha calado del todo entre los inversores en minería de oro.
Por qué el precio del oro se mantiene fuerte es una noticia aún mayor para las mineras junior como Rockridge Resources
La vida y la muerte de una minera junior dependen no sólo de su capacidad para descubrir oro. A menos que sus descubrimientos de oro puedan convertirse en una mina en pleno funcionamiento, ese oro seguirá siendo para siempre una nada sin valor que se encuentra en el suelo. Y, por supuesto, convertir un terreno en una mina de oro operativa requiere una importante inversión inicial en infraestructura, equipos y otros gastos diversos. Y cuando las fluctuaciones diarias de un solo dígito en el precio del oro tienen un efecto multiplicador enorme en los márgenes de beneficio de las operaciones mineras de oro, esa inversión inicial es una píldora difícil de tragar.
Por ello, el hecho de que el oro se mantenga por encima de los 1800 dólares la onza es un acontecimiento tan importante para las mineras junior como Rockridge Resources. Mientras que un precio más bajo de, digamos, 1.400 dólares la onza habría dejado a las minas establecidas en el mundo en una posición cómodamente rentable, habría hecho poco para fomentar nuevas inversiones en el desarrollo de nuevas minas. Pero los 1800 dólares la onza cambian esta situación, ya que proporcionan un estímulo suficiente para que el nuevo capital fluya hacia el desarrollo de las operaciones mineras, aumentando así en gran medida la probabilidad de éxito de la minería junior.
Rockridge anuncia nuevos descubrimientos de oro en un momento oportuno
En un momento en el que el oro se mantiene a niveles ridículamente altos en relación con los AISC, lo que hace que los márgenes brutos de la minería se sitúen muy por encima de la marca del 50% para la mayoría de los operadores, la exploración en curso de Rockridge Resources en su proyecto de oro Raney, que ya es de su propiedad en su totalidad, tiene lugar justo en el momento oportuno. Y con los últimos resultados que muestran algo más que un poco de promesa, el futuro parece brillante para esta próxima estrella minera junior.
Después de haber encontrado una mineralización de alta ley durante su programa de perforación inicial el año pasado, el objetivo del programa actual es probar la extensión del oro descubierto en la zona principal. Para ello, se están perforando agujeros que comprueban la continuidad descendente y la profundidad de la zona principal, junto con el primer agujero de salida importante que se está perforando para explorar los hallazgos magnetométricos anteriores. Ahora, los resultados están empezando a filtrarse, con todos los agujeros principales completados hasta ahora que confirman la extensa mineralización de oro que va mucho más allá de la zona de exploración principal inicial.
Además de la buena noticia de que casi todos los pozos perforados han devuelto, hasta ahora, mineralización de oro, el primer pozo de salida -perforado a 250 metros al oeste de la zona principal- ha confirmado los hallazgos del magnetómetro del dron, sugiriendo la extensión potencial de la zona de oro de Raney hacia el oeste. Esto, junto con los resultados adicionales en la zona principal, que ya se ha confirmado que contiene depósitos de alta ley, pinta un futuro muy prometedor para el proyecto de oro Raney y Rockridge Resources. Y aquí estamos hablando de un potencial de crecimiento real en la extracción de recursos concretos, no de un nebuloso esquema de manipulación de acciones de GameStop.
¿Es el momento de comprar Rockridge Resources?
Con un futuro que parece volátil para amplias franjas del mercado de valores, ¿es ahora el momento de comprar en una minera junior? Rotundamente, la respuesta es sí. El hecho de que el oro se mantenga fuerte ya es una señal prometedora para las mineras de oro y el desarrollo de las mineras junior en general. Y, a medida que la creciente irracionalidad de los valores tecnológicos (por no hablar de GameStop) y otras clases de activos populares se combina con la realidad de una economía sobreestimulada pero poco activa, un mayor resurgimiento de los precios del oro es realmente una cuestión de cuándo.
Esto sitúa a las juniors como Rockridge -que casualmente se asienta sobre un extenso depósito de oro- en una posición en la que es muy probable el desarrollo eventual de sus propiedades en minas de oro activas. Dado que los precios del oro parecen sólidos a corto plazo y es probable que suban a largo plazo, y que muchos inversores no son conscientes de la importancia de los márgenes actuales de la minería del oro, Rockridge Resources representa una gran oportunidad de crecimiento en un mundo cada vez más irracional y volátil.
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(Imagen destacada de Istara vía Pixabay)
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