La semana pasada, parecía que la burbuja del mercado de valores podría haber estallado. El miércoles (1 de diciembre), el Dow Jones cerró con un BEV del -6,62%, muy lejos de la posición de puntuación.
Pero he aprendido por las malas a no hacer predicciones precipitadas sobre el mercado en el siglo XXI. Ya que, de alguna manera, los compradores, misteriosos o no, aparecen cada vez que parece que el Sr. Oso está listo para hacer lo suyo.
No fue diferente esta semana, cuando de la nada los dólares comenzaron a fluir en el mercado, reflotando las valoraciones del mercado hasta donde se podía ver. Desde sus mínimos del 1 de diciembre, la valoración del Dow Jones se reflotó en algo más de 1.900 dólares, en sólo siete sesiones de negociación en la Bolsa de Nueva York, cerrando la semana con un valor BEV del -1,27%.
Pero el gráfico de la vista del oso de arriba es una plataforma pobre para mostrar las dificultades y tribulaciones vistas por los toros y los osos este último mes en Wall Street. Por lo tanto, veamos el Dow Jones en su gráfico de barras diario a continuación.
Desde su máximo histórico del 8 de noviembre hasta el 1 de diciembre, el Dow Jones perdió 2.410 puntos de su valoración, o un -6,64% en términos de BEV. Luego, siete días después de que el Dow Jones casi cayera por debajo de los 34.000, alguien «inyectó» 1.948 puntos de nuevo en el Dow Jones en sólo siete sesiones de negociación en la Bolsa de Nueva York.
Todo esto demuestra que, a menos que el mercado de valores vea una serie de días extremos; días de extrema volatilidad (Dow Jones 2% Days) y días de extrema amplitud de mercado (NYSE 70% A-D Days), es mejor no ser demasiado bajista en este mercado.
Abajo está mi tabla de valores diarios de BEV para los principales índices de mercado que sigo. De lunes a viernes, vemos que la «liquidez» vuelve a fluir en el mercado de valores. Al cierre del viernes, incluso conseguimos un nuevo máximo histórico para el S&P 500.
Aunque no puedo ver el futuro, sé cómo les gusta a los vaqueros que dirigen este rodeo que las cosas vayan bien, y les gusta ver nuevos máximos históricos (ceros BEV / 0,00%) en la tabla anterior. Así que predigo que eso es lo que vamos a ver en las próximas semanas. No se sorprendan si el Dow Jones cierra por encima de los 37.000 en su camino hacia los 40.000 en un futuro no muy lejano.
Desde el cierre de hoy, 37.000 está a sólo un 2,80%, y un cierre en 40.000 está a sólo un 8,19%. En un «buen mercado», ver al Dow Jones por encima de los 40.000 es muy factible antes de febrero de 2022.
Eso es algo bastante alcista de alguien sentado en lo alto de la galería de cacahuetes del mercado. Maldita sea, es cierto. Y yo no apostaría ni un céntimo por este mercado, ni al alza ni a la baja, porque sé exactamente quién dirige este rodeo. Una pandilla de sabios idiotas que sólo conocen un truco: «inyectar liquidez» (inflación monetaria) en el mercado global en el que no tienen derecho a fijar los precios.
Sólo hay una cosa que me haría cambiar de opinión sobre esto; que un movimiento a la baja podría ser una verdadera demostración de fuerza del Sr. Oso. En caso de que el mercado comience a ver días extremos, como lo hizo durante el mercado bajista de las hipotecas subprime, y el flash crash de marzo de 2020. También podría incluir en la lista el crash de la Gran Depresión, y el crash del mercado de 1907. Es sólo un hecho histórico que en el camino hacia una caída del 40% del mercado bajista, el Dow Jones ensucia el mercado con días extremos.
Aquí está la tabla de máximos y mínimos de 52 semanas del NYSE. El Dow Jones puede haber cerrado el viernes a sólo un 1,27% de hacer un nuevo máximo histórico, pero se puede ver que el NYSE todavía vio 17 más 52Wk Lows que Highs. En las próximas semanas, espero que veamos que los 52Wk Highs dominan el NYSE de nuevo.
Tómese un momento y mire la columna BEV del DJIA desde el 8 de noviembre hasta el cierre de hoy. Se necesitaron dieciséis sesiones de negociación en la Bolsa de Nueva York para que el Dow Jones se desinflara un 6,62% el 1 de diciembre, y sólo siete sesiones de negociación en la Bolsa de Nueva York para recuperar la mayor parte de esa cifra al cierre de hoy.
¿Qué se desprende de este dato? Personalmente, creo que muestra lo mucho que ha cambiado el mercado desde que Alan Greenspan se convirtió en presidente de la Reserva Federal en agosto de 1987. Antes de Greenspan (BG), no se veían rebotes sorprendentes en el mercado, como se ve a continuación. Después de Greenspan (AG), se han convertido en algo habitual.
No es sólo que los apostadores sentados en lo alto de la galería de cacahuetes de los mercados se quejen de que el mercado está siendo manipulado. Mira lo que los sabios idiotas del FOMC han hecho con su balance (gráfico inferior). Puede que sea «su balance», pero también se trata de los dólares por los que trabajamos y ahorramos, los dólares que necesitamos para pagar nuestras facturas y que ellos están diluyendo a la nada en un futuro no muy lejano.
¿Por qué llamo a su última ronda de QE el No QE#4? Porque eso es lo que el presidente de la Fed, Powell, dijo que sería allá por octubre de 2019.
Técnicamente, el presidente Powell no estaba mintiendo, ya que su No QE#4 fue mucho peor que el QE 1-3 del Dr. Bernanke. Además, a diferencia de los tres primeros QE del Dr. Bernanke, después de dos años el Not QE#4 de Powell no muestra signos de desaceleración en el corto plazo. Exactamente como Jim Sinclair predijo en 2008: «QE hasta el infinito».
¿Qué está pasando aquí? Toda esta flexibilización cuantitativa es la reacción hiperinflacionaria del FOMC a su miedo a la deflación en el mercado financiero tras su fiasco de 2007-09 en el mercado de las hipotecas subprime.
Aquí hay una cita de Richard Fisher, presidente de la Fed de Dallas de 2005 a 2015. Nótese que no dice por qué el FOMC decidió implementar un programa de tres flexibilizaciones cuantitativas. Estas flexibilizaciones cuantitativas no tuvieron nada que ver con la destrucción del mercado inmobiliario por parte de su «política monetaria», ni con las vidas que el FOMC destrozó durante el crack de 2007-09.
Fisher llevaba cinco años en agosto de 2020. Pero como se ve a continuación, los otros sabios idiotas del FOMC se habían superado a sí mismos con la reducción de los rendimientos de los bonos. En menos de un año de su No QE #4, clavaron la curva de rendimiento de EE.UU. en las tablas del suelo (gráfico de trama verde abajo). En agosto de 2020, mientras el precio del oro alcanzaba su último máximo histórico, el bono T a 10 años sólo rendía un 0,55%, y el bono a 30 años, un 1,20%.
Todos estamos muy mal servidos por estas gigantescas burocracias creadas por el Congreso. En su mayor parte, están dirigidas por sociópatas que no sienten ninguna empatía por nosotros, los mortales menores, sociópatas que utilizan sus posiciones en la confianza pública para promover agendas secretas. No son diferentes del Dr. Fauci, que en el enlace de abajo está siendo finalmente descubierto como el criminal que es.
También es un escándalo cómo estas personas han hecho carrera en el sector gubernamental, haciendo estragos con las enormes sumas de dinero de los contribuyentes que controlan, sin ninguna supervisión efectiva por parte del Congreso o de los medios de comunicación.
Esto es muy deprimente. Es hora de considerar algunas cosas agradables, como el oro, la plata y las acciones mineras. Aquí está el gráfico BEV del oro. Como ha sido el caso desde principios de julio (cinco meses), la línea BEV del oro -15% ($1752) ha dado un fuerte apoyo al mercado del oro. Eso es bueno. Pero durante estos mismos cinco meses, el BEV -10% del oro también ha demostrado ser una resistencia extremadamente fuerte. Así que, en su mayor parte, el oro no ha hecho mucho por los toros ni por los osos desde principios de julio.
Nada es eterno, por lo que uno de estos días el oro va a romper por debajo de su nivel BEV -15%, o subir decisivamente por encima de su línea BEV -10% en el gráfico de abajo. ¿Pero cuándo? No tengo ni idea, pero espero que el próximo gran movimiento del oro sea hacer nuevos máximos históricos.
Mi razonamiento para esta suposición es que de todas las clases de activos: acciones, bonos y bienes raíces, los activos de metales preciosos son la única clase de activos que no se negocian actualmente a niveles hiperinflacionarios.
Echemos un vistazo al gráfico Bear’s Eye View (BEV) para el Barron’s Gold Mining Index (BGMI) que se remonta a enero de 1920, un gráfico que abarca más de 100 años de historia del mercado.
He colocado una línea discontinua roja que señala agosto de 1971, cuando el Gobierno Federal puso fin a la vinculación del oro a 35 dólares de Bretton Woods, convenientemente en la mitad de la línea de tiempo del gráfico. También coloqué dos tablas de frecuencia para los valores semanales de cierre del BEV antes y después de agosto de 1971 en la parte inferior de este gráfico.
Una suposición común para el oro, la plata y las empresas mineras de metales preciosos, es que sus valoraciones se benefician de la inflación monetaria. Pero en el gráfico de abajo podemos refutar esa suposición; ya que no hubo nada más inflacionario que lo que ocurrió en agosto de 1971; sacaron al dólar del patrón oro, y empezaron a inflar el dólar estadounidense, como se ve en su gráfico de balance arriba.
Observando el BGMI a continuación, antes de agosto de 1971, la mayoría de sus cierres semanales estaban por encima de su línea BEV -40%. Después de agosto de 1971, la mayoría de sus cierres semanales estuvieron por debajo de su línea BEV -40%. Ahora, mire los fondos del mercado bajista del BGMI antes y después de agosto de 1971. Durante el Crash de la Gran Depresión, de septiembre de 1929 a julio de 1932, el BGMI avanzó hacia nuevos máximos históricos todo el tiempo, mientras que todo lo demás hizo lo contrario.
Los mínimos del mercado bajista del BGMI después de agosto de 1971 empequeñecen los anteriores. La mayor caída del mercado del BGMI se produjo en enero de 2015, con un descenso del 85% desde sus máximos de abril de 2011. Es a partir de este fondo de mercado bajista del 85% que proporciona el contexto para nuestro actual mercado alcista de metales preciosos. Después de siete años de recuperación desde el mercado bajista más profundo de los últimos 101 años del BGMI, al cierre de esta semana todavía está un 41% por debajo de su último máximo histórico de abril de 2011.
Pero entre bastidores, hay actividad en el sector de la minería de metales preciosos. King World News informó esta semana, el 9 de diciembre, de cierta actividad de fusiones y adquisiciones en Canadá.
Lo mismo puede decirse de la plata, el único activo de inversión cuya valoración permanece un 50% por debajo de su último máximo histórico, un máximo histórico que se produjo en enero de 1980, hace cuarenta años.
En diciembre de 2021, los activos de metales preciosos no están sobrevalorados, sino históricamente infravalorados. Todo lo demás en el mercado actual se negocia con valoraciones infladas, debido a décadas de «inyecciones de liquidez», y con riesgo de deflación masiva, como ocurrió durante los deprimentes años 30. Duermo tranquilo por la noche sabiendo que mi riqueza está en activos de metales preciosos.
Hablando de la actividad minera canadiense de oro y plata entre bastidores, mi pequeña obra de exploración favorita: Eskay Mining, emitió otro comunicado de prensa esta semana el 8 de diciembre que aparentemente nadie notó.
Pero eso no es cierto. Estoy seguro de que hay muchos de los grandes mineros prestando mucha atención a los comunicados de prensa de Eskay Mining en relación con su programa de perforación de 2021.
No soy geólogo. Sin embargo, a lo largo de los años he visto muchos comunicados de prensa de empresas de exploración en las que he especulado. No recuerdo que otra empresa haya informado de que el 90% de los núcleos que ha perforado en la temporada han vuelto del laboratorio de ensayos con «intercepciones mineralizadas significativas reportables». Además, en los gráficos utilizados en el comunicado de prensa anterior, los objetivos TV y Jeff de Eskay Mining parecen estar abiertos en todas las direcciones y, de hecho, pueden ser continuos entre sí.
No siempre, pero normalmente los geólogos eligen sus objetivos de perforación para que sean más grandes que los cuerpos mineralizados previstos que están buscando, esperando que la mayoría de sus núcleos de perforación estén libres de tierra útil. Intentan descubrir lo que tienen, y dónde se encuentra en su reclamación minera. Cuando llegue la siguiente temporada, reducirán la zona a perforar para intentar fijar mejor la ubicación del yacimiento previsto.
Tras los resultados del programa de perforación de 2020 y 2021 para Eskay Mining, han demostrado que los grados económicos de la mineralización de oro y plata se extienden más allá de los objetivos originales de la empresa, y la perforación debe extenderse más lejos para su temporada de 2022.
De todos modos, desde el punto de vista de un suboficial retirado de la Marina, así es como lo veo. Lo que el Dr. Hennigh realmente planea hacer para la temporada de perforación del próximo año es muy probable que ni siquiera lo sepa, ya que en este momento la empresa todavía está esperando los resultados de los ensayos de sesenta y tres agujeros adicionales de los noventa y ocho perforados el verano pasado. ¡Qué gran problema para un geólogo tener que luchar con él!
Los precios de las acciones de Eskay Mining bajaron al publicarse esta información. Yo había previsto que se produjera un buen repunte en el mercado. Pero eso no ocurrió. Lo cual es algo bueno para cualquiera que esté pensando en invertir en lo que creo que es una de las jugadas más atractivas de los metales preciosos de 2022.
Pero como se hace evidente en el gráfico BEV de 101 años para el BGMI, y la plata que se remonta a 1970 arriba; actualmente, las inversiones fantásticas en la minería del oro y la plata están fuera del favor del dinero administrado y los inversores individuales.
- ESTO TAMBIÉN PASARÁ *
Voy a omitir mis gráficos de suma de pasos para el oro y el Dow Jones esta semana, e ir directamente a sus tablas de suma de pasos a continuación.
En el lado de la tabla del oro, observamos algo que no se ve con frecuencia, donde el recuento de 15 del oro pasó de estar sobrecomprado +7 el 17 de noviembre, a estar MUY sobrevendido -9 el 9 de diciembre. Eso fue un viaje de dieciséis días de una condición de mercado extrema a la otra.
Lo que también es interesante acerca de este viaje de dieciséis días, fue que el escuadrón de matones de COMEX no pudo romper el precio del oro por debajo de su línea BEV -15%. Después de todos esos días rojos a la baja que se ven en la tabla del oro, ¿están los matones contentos con los resultados de sus esfuerzos? Sabemos que intentaron crear un pánico de venta en el mercado de papel-oro de COMEX – pero hasta ahora han fracasado.
En las próximas semanas, no me extrañaría que el oro rompiera incluso su línea BEV -20% (1642 $). Dudo que eso ocurra. Pero tengan en cuenta que los «políticos» y sus matones, que venden oro digital falso por toneladas en el COMEX, están desesperados por evitar que el oro supere sus máximos del año pasado: 2061 dólares.
Si eres alcista con el oro y la plata, estos tipos quieren hacerte mucho daño. ¡Mira lo que hicieron en la tabla de arriba! Pero un clímax de venta, como se ve arriba, tiene una fecha de caducidad. ¿Cuánto más pueden seguir vendiendo sin sentido los matones? No creo que puedan seguir así por mucho tiempo.
Por lo general, ver tantos días a la baja, y un recuento de 15 de -9 es algo que asocio con un fondo del mercado de grandes osos, una fuerte indicación de que un clímax de venta está en movimiento, o posiblemente acaba de concluir.
El mercado del oro se encuentra ahora en una posición muy interesante a medida que se acerca el final de 2021. ¿Los osos se han desplomado mientras los toros jugaban a la soga con ellos? Si es así, podríamos ver una acción explosiva del mercado en las próximas semanas.
Sobre todo si el impacto del impago de la deuda masiva de Evergrande en China repercute finalmente en los grandes bancos de Wall Street. Estar largos en temas de glamour y deuda, mientras están cortos en oro y plata será algo que algún día lamentarán.
—
(Imagen destacada de Stevebidmead via Pixabay)
DESCARGO DE RESPONSABILIDAD: Este artículo ha sido escrito por un colaborador externo y no refleja la opinión de Born2Invest, su dirección, su personal o sus asociados. Por favor, revise nuestro descargo de responsabilidad para más información.
Este artículo puede incluir declaraciones prospectivas. Estas declaraciones prospectivas se identifican generalmente por las palabras «creer», «proyectar», «estimar», «llegar a ser», «planear» y expresiones similares. Estas declaraciones prospectivas implican riesgos conocidos y desconocidos, así como incertidumbres, incluidas las que se comentan en las siguientes declaraciones cautelares y en otras partes de este artículo y de este sitio. Aunque la empresa puede creer que sus expectativas se basan en suposiciones razonables, los resultados reales que la empresa puede lograr pueden diferir materialmente de cualquier declaración prospectiva, que refleja las opiniones de la dirección de la empresa sólo a partir de la fecha. Además, asegúrese de leer estas importantes declaraciones.
